Inwestorzy zajęli krótkie pozycje na CD Projekt, Dino, JSW i Allegro rejestr KNF

Krótkiej sprzedaży nie zaleca się natomiast stosować wtedy, gdy spółka, której akcje są przedmiotem transakcji, ma korzystną sytuację fundamentalną i jednocześnie dobrą sytuację wynikającą z analizy technicznej. Shortowania nie stosuje się również Broker Forex Renesource Capital w momencie, gdy akcje spółki w ostatnim czasie wyraźnie spadły i gdy spółka może wejść w fuzję z inną spółką. Przesłanki te mogą bowiem dawać podstawy do spodziewania się wzrostu wartości akcji. Oczywiście warto wiedzieć, że krótka sprzedaż to inwestycja, która wiąże się z wysokim ryzykiem.

Może służyć jako sygnał ostrzegawczy, wskazówka do głębszej analizy fundamentalnej lub okazja do identyfikacji potencjalnych short squeeze. Rejestr krótkiej sprzedaży prowadzony przez KNF to jedno z niewielu miejsc, gdzie inwestor indywidualny może podejrzeć ruchu „grubasów”. Po pandemicznym krachu w marcu 2020 mówiło się, że to „ulica przechytrzyła fundusze”, nie mniej jednak warto przynajmniej znać powód, dla którego akcje danej spółki są wyprzedawane. A jeśli powód jest nieznany, to zgodnie z teorią asymetrii informacji można przypuszczać, że fundusze po prostu wiedzą więcej. Dla pozycji krótkiej netto wobec akcji próg ten został ustalony na poziomie 0,2% wyemitowanego kapitału zakładowego spółki oraz każdych kolejnych 0,1%. Dla długu państwowego progi te dla każdego z państw członkowskich Unii Europejskiej publikuje Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (w j. ang. ESMA).

W Polsce organem nadzoru nad rynkiem kapitałowym jest KNF, który będzie również czuwać nad przestrzeganiem przepisów rozporządzenia w zakresie krótkiej sprzedaży. Właściwość ta zapewne znajdzie jeszcze swe potwierdzenie w regulacji ustawowej. Krótka sprzedaż jest często oskarżana o negatywny wpływ na rynek finansowy i gniecenie cen akcji perspektywicznych spółek. Rzeczywiście shortowanie działa często jak samo spełniające się proroctwo. Jeśli jakiś fundusz zacznie grać na krótko, inni mogą kopiować jego ruchy, co negatywnie wpłynie na odbiór określonej spółki. Poniżej aktualne krótkie pozycje, o których informuje na swojej stronie internetowej Komisja Nadzoru Finansowego.

Krótko i na temat – o rejestrze pozycji krótkich KNF

Stosowny próg powodującyobowiązek zgłoszenia wynosi jednak 0,1 proc. Wyemitowanego kapitałupodstawowego danej spółki oraz każde 0,1 proc. Powyżej tej pierwszej wartościlub spadek poniżej tego progu. Według najnowszej aktualizacji KNF w rejestrze krótkiej sprzedaży widnieje 17 pozycji funduszy grającychna spadki cen akcji spółek z GPW lub realizujących szerszą strategięinwestycyjną.

Nowy webinar LYNX: Dywidendowa droga – Inwestowanie dywidendowe jest bez sensu

Dzięki temu uczestnicy rynku zyskują dostęp do informacji o tym, które spółki są przedmiotem spekulacji na spadek kursu. W rejestrze krótkiej sprzedaży prowadzonej przez Komisję Nadzoru Finansowego pojawiły się nowe krótkie pozycje na akcjach CD Projekt, Dino Polska, Allegro i JSW. Inwestorzy mogą również prowadzić własne statystyki na podstawie danych z rejestru – np. Analizować częstotliwość pojawiania się danych funduszy, długość utrzymywania pozycji lub reakcje kursu na pojawienie się nowych pozycji krótkich.

Krótka sprzedaż w postaci realnego pożyczania akcji jest popularna (szczególnie w Stanach Zjednoczonych), jednak zdecydowanie bardziej rozpowszechnione staje się shortowanie przy pomocy instrumentów pochodnych. Głównie dlatego, że jest to tańsze i wygodniejsze rozwiązanie, bo nie ma potrzeby płacenia za pożyczenie akcji. Takie spółki jak Carvana, Upstard Holdings czy Luminar Technologies. W niektórych przypadkach mówimy nawet o prawie 35% wszystkich akcji spółki, które są „shortowane”. Melvin Capital zaczął ostro tracić na swoim shortowaniu GameStop i musiał panicznie szukać wolnej gotówki do walki na rynku z forumowiczami.

INWESTOWANIE NA GIEŁDZIE

Robił to między innymi przez zamykanie innych swoich krótkich pozycji, w tym tych na akcjach CDR. To ważne niuanse, bo trzeba być świadomym, że na pewno pod powierzchnią 0,5% wszystkich akcji jakiejś spółki jest o wiele więcej potencjalnych shortujących jej akcje. Regularne monitorowanie rejestru umożliwia lepsze zarządzanie ryzykiem, unikanie pułapek rynkowych i trafniejsze prognozowanie możliwych scenariuszy. Należy jednak pamiętać, że sam rejestr nie powinien stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych – najlepiej Citi i Bank of America łączą siły aby zbudować platformę handlową o stałym dochodzie sprawdza się jako uzupełnienie innych metod analizy. Jednak w nadmiarze, szczególnie gdy wiele instytucji jednocześnie zajmuje pozycje na tę samą spółkę, może prowadzić to do nadmiernej presji podażowej, gwałtownych spadków cen i utraty zaufania inwestorów indywidualnych.

Krótka sprzedaż – na czym polega shortowanie?

Gorzko przekonały się o tym fundusze shortujące spółkę GameStop. Gdy cena akcji spektakularnie wzrosła, były one zmuszone do wykupu papierów nawet o 1000% drożej, co powodowało dalsze nakręcanie się cen. Przykładowo inwestor pożycza od innego uczestnika rynku 10 akcji danej firmy po 100 dolarów i sprzedaje je na giełdzie.

Sprawdźmy, czym dokładnie jest ten styl inwestorski i jakich instrumentów finansowych użyć, aby “zagrać na krótko”. W 2021 roku na przykład miał już miejsce jeden mocny short squeeze na właśnie akcjach CDR. Jednym z dużych shortujących CDR funduszy był wtedy Melvin Capital, który miał też dużą pozycję na spadki amerykańskiej spółki GameStop. W 2021 szereg obecnych na forum Reddit inwestorów skrzyknęło się i zaczęło kupować masowo akcje spółki GameStop prowadząc do silnego wzrostu jej ceny.

W kontekście shortowania na polskiej giełdzie, musimy wspomnieć także o Rejestrze Krótkiej Sprzedaży, prowadzonym przez KNF. Komisja Nadzoru Finansowego musi pokazywać w swoim Rejestrze wszystkie pozycje krótkiej sprzedaży, w wypadku których zaangażowanych zostało przynajmniej 0,5% akcji danej spółki. Pożyczanie akcji to praktyka często stosowana przez duże instytucje finansowe, ale Ty też możesz na tym zarabiać.

  • Powyżej tej pierwszej wartościlub spadek poniżej tego progu.
  • Nie jest to zatem jedyny wyznacznik co do przyszłości kursu, ponieważ fundusze często skaczą z pozycji na pozycję, inkasując parę czy paręnaście procent.
  • Jednak w nadmiarze, szczególnie gdy wiele instytucji jednocześnie zajmuje pozycje na tę samą spółkę, może prowadzić to do nadmiernej presji podażowej, gwałtownych spadków cen i utraty zaufania inwestorów indywidualnych.
  • Wówczas konieczne będzie dostarczenie zgłoszenia znajdującego się na formularzu dostępnym na stronie knf.gov.pl osobiście lub drogą mailową.

W przypadku klasycznych domów maklerskich pożyczenie swoich akcji innym China’s Stock Market Gained Over 18-M New Investors in 2020 albo nie jest możliwe, albo stosunkowo trudne do realizacji i dostępne jedynie dla dużego kapitału. W przypadku niektórych zagranicznych instytucji jest już o wiele prościej. W przypadku Saxo Banku, każdy może aktywować na swoim koncie usługę „Wypożyczanie akcji”.

W skrajnych przypadkach może też wpływać na stabilność rynku. Zestawienie zawiera nazwę podmiotu który osiągnął pozycję krótką netto, określenie emitenta, którego dotyczy pozycja, jej wielkość oraz datę jej wyliczenia przez podmiot obowiązany. Są inwestorzy, którzy chcą zarabiać na spadkach kursów spółek z GPW. Ruchy tych, którzy otworzyli największe pozycje, pokazuje Rejestr Krótkiej Sprzedaży KNF. Tesla pokaże w danym okresie słabe wyniki, co negatywnie wpłynie na wycenę jej akcji. Chcąc skorzystać z tej okazji, gracz pożycza od innego uczestnika rynku 10 akcji Tesli za 1200 dolarów każda i sprzedaje je na giełdzie.

  • Po kilku miesiącach cena jednej akcji Tesli spada do 1000 dolarów i wtedy inwestor decyduje się na ich odkupienie z rynku i oddanie prawowitemu właścicielowi.
  • Pozwalają grać na wzrosty lub spadki cen wybranych akcji, indeksów, obligacji, surowców i walut.
  • Ale znów pojawia się pytanie, « kto i po co miałby sprzedawać polskie akcje (?) », które padło z ust jednego z uczestników nazeszłorocznej konferencji Wall Street.
  • Powyżej tej pierwszej wartości lub spadek poniżej tego progu.
  • Krótka sprzedaż opiera się na odwróconych zasadach – zarabiamy wtedy, gdy ceny spadają.

W przypadku pozycji krótkich dotyczących akcji dopuszczonych do obrotu na GPW zawiadomienia składane powinny być do Komisji Nadzoru Finansowego (KNF). Inwestorzy zakładają się między sobą o to, w którą stronę powędruje kurs danego aktywa. W takiej parze jedna strona gra na wzrost, druga na spadek ceny. Kontrakty rozliczane są w dniu wykonania kontraktu, możliwe jest jednak wcześniejsze zamknięcie pozycji. Ta forma handlu umożliwia grę na wzrosty lub spadki i nie ogranicza się tylko do akcji. Występują także kontrakty terminowe na indeksy czy surowce.

Ma on działanie podobne do barometru, który po jakimś czasie zmieni swoje nastawienie do aktualnych warunków (rynkowych). Nie jest to zatem jedyny wyznacznik co do przyszłości kursu, ponieważ fundusze często skaczą z pozycji na pozycję, inkasując parę czy paręnaście procent. Krótka pozycja (ang. short position) czy też gra na spadki, to zawarcie transakcji mającej na celu osiągnięcie zysku w przypadku spadku cen danego instrumentu finansowego.

Poprzez pożyczenie akcji od biura maklerskiego, instytucji finansowej czy innego uczestnika rynku, a następnie sprzedanie na giełdzie tych papierów wartościowych, licząc na to, że ich wycena za jakiś czas spadnie. Gdy spadnie, inwestor odkupi te papiery z rynku taniej i odda je pierwotnemu właścicielowi. Zyskiem będzie różnica między ceną początkową a końcową. Jeśli jednak cena akcji wzrośnie, stosujący krótką sprzedaż gracz poniesie stratę.

: Forex Trading | Tags:

Vous pouvez suivre les prochains commentaires à cet article grâce au flux RSS 2.0

Recommander cet article

Commentaires

Aucun commentaire

Répondre

Désolé vous devez être connecté pour publier un commentaire.

Suivez notre actualité sur Facebook